森马服饰财务报表

森马服饰财务报表

时间:2020-03-16 10:38 作者:admin 点击:
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一、行业知识&生活常识

浙江森马服饰股份有限公司是一家以虚拟经营为特色,以系列成人休闲服饰和儿童服饰为主导产品的品牌服饰企业,公司主要产品包括"森马"和"巴拉巴拉"两大系列。

主营业务:

主要从事休闲服及儿童服饰经营

主营产品

森马成人休闲装、巴拉巴拉童装

核心优势

1、品牌价值不可估量

森马服饰是大众熟知的服饰品牌,在消费者心中是“高质量、中价位”的大众名牌,森马品牌为我国第二大休闲服饰品牌;

旗下的巴拉巴拉品牌为我国第一大儿童服饰品牌,公司荣获中国驰名商标、中国名牌和国家免检产品等殊荣,品牌价值不可估量。

2、多层次渠道优势

森马集团目前已建立专卖店、百货商场、购物中心、奥特莱斯及电子商务的全渠道零售体系,打造了线下线上相配合,产品、内容、品牌高度融合的新零售生态,同时森马加速国际化发展寻求业绩突破口。

3、童装龙头地位优势

森马服饰一方面加码童装布局,另一方面延伸产业链,打造婴幼童一体化服务集团,用“产品+服务”打造极致消费体验。

4、森马集团业务布局广泛

森马服饰通过自建品牌或者投资收购其他品牌或者与其他服装企业合作成立合资公司取得品牌代理权等多种形式,为公司建立新的多个盈利点。

主要竞争:

服装行业的同质化现象很严重,所以森马服饰竞争激烈,有美斯特邦威、真维斯、唐狮等其他品牌,对森马服饰均存在危险。

森马服饰进军服饰市场较早,在发展过程中逐渐具备品牌影响力、供应链、渠道规模等多方面的先发优势。

但是服饰市场严重的同质化和竞争现象,也不能掉以轻心,森马服饰要不断的寻求新的发展,提升自己竞争力。

主要风险:

说完森马服饰的核心优势,接下来说说它面临的风险

1、行业产品同质化太严重

2、连锁店多,不易管理

3、消费群体品牌忠诚度不高

4、休闲品牌的竞争

综上所述:服装行业存在的不确定因素太多了,各种风险都会在一定的程度上影响自己的经营,既然不能预测市场风险,但是可以把控风险。

森马服饰想把控风险,就必须不断的优化自己,也要不断的发挥自己的特色,从而在市场是吸引更多的消费群体。

二、公司发展历程

1996年,森马集团正式成立

1997年,第一家森马品牌专卖店在徐州开业

2000年,森马上海服饰有限公司成立

2002年,森马创立Balabala巴拉巴拉童装品牌

2007年,巴拉巴拉被中国服装协会评选为首批“中国十大童装品牌”

同年巴拉巴拉牌童装荣获国家质量监督检验检疫总局颁发的“中国名牌产品”,成为全国第一批荣膺此殊荣的童装品牌

2008年,巴拉巴拉荣膺中国服装协会评选的"中国服装品牌年度大奖"之潜力大奖

2009年,森马品牌被中国纺织服装品牌影响力传媒大奖组委会评为"全国最具时尚影响力都市休闲服装品牌"

2010年,浙江森马服饰股份有限公司工会成立

2011年,浙江森马服饰股份有限公司被授予全国纺织工业先进集体荣誉称号

三、公司总体盈利能力

(1)市盈率(PE)16.11

服装行业的平均市盈率是在23.89,森马服饰的市盈率在16.11,高于该股历史市盈率近10年12%的数据,(也就是说市盈率处在历史高位,相对于过去处于高估值状态)。

市盈率(PE)=每股市价/每股收益;即PE=price/earnings。

是投资者用以衡量某种股票投资价值和投资风险的重要指标之一。

它反映投资者对每股净利润所愿支付的股票价格,相当于净收益的倍数。

换句话说投资森马服饰16.11年就可以把你的投入的钱赚回来(也可能是更早或者更迟时间,这只是按照现在的公司的盈利能力,不考虑未来的盈利能变化。)

而投资其他同行业品牌,你要多花七年多的时间,才可以把你的钱赚回来,增加了投资风险。

而森马服饰是专业化发展,在一定程度上较低了服装行业行业的不确定性风险。

(2)市净率(PB)2.42

森马服饰的市净率(PB)是2.42,PB>1有发展潜力,反之则资产质量差,没有发展前景,森马服饰2.42的市净率大于1,可见发展稳定。

市净率(PB)=每股价格/每股净资产;即PB=price / book。

净资产是指账面(book)价值,比如一家公司10年前花1亿买入一块地,现在估值10亿,但计算净资产时按照当时的账面价值1亿算。

产品运营周期

做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数

应收账款周转天数45.3天

森马服饰一个半月左右的时间就可以收到公司之前所欠的货款,跟上文的海澜之家相比,应收账款周转天数速度低于海澜之家。

存货周转天数123.7天

存货周转天数越低越好,越低越说明销售状况良好,森马服饰123.7天,跟前四年相比,变化起伏较大,存货积压增加,说明市场不好做,销售不及预期。

完整生意周期169.1天 (五个半月左右的时间)才可以做一轮生意。

这几年服饰市场生意周期都不断的延长,市场竞争加剧,每个品牌发展都遇到瓶颈;

但是森马服饰特色的轻资产和虚拟经营的模式,在现在市场不景气下,影响不大,向前发展的势头一直很强烈,所以森马服饰要始终坚持这一特色经营模式。

产品运营能力

森马服饰的毛利率是39.8%,营业利润率是19.1%,净利率是10.8%。各项业务持续、健康、稳定发展,呈现出良好的发展态势。

服装作为人们生活中的必需品,但随着人们生活水平,经济收入的提高,消费观念的改变,社交活动的不断增多;

人们对于外貌形象、穿衣打扮也越来越重视,对服饰的支出也越来越舍得,支付能力越来越强,使得休闲服装市场的需求不断增长。

但随着人们需求的发展,一些企业可能会进行一些产品开发与更新换代,满足消费群体,从而加重了企业间的竞争;

所以森马服饰必须时刻跟上时代的潮流,进行产品的不断更新,提升自己的竞争力。

五、公司有没有破产危机

用来投资的钱将近三成多来自银行贷款,其他近七成左右来自股东自己出资,股东很看好未来,长期资金源源不断。

同时森马服饰从成立之初一直都采用“轻资产+虚拟经营”的模式,事实证明,这个模式从过去到现在和未来的很长一段时间,都具有先进性;

不但给自己带来了稳定快速的发展,同时也大大降低了自己的经营风险。

六、公司存活能力

现金流对于公司来说非常重要,巴菲特说过无论何时我都会留有足够多的现金来应对突发情况的发生。

中国上市的公司,现金持有比率平均是20%,达到20%的公司经营都比较稳定。

森马服饰的现金持有比率14.7,没有达到平均值,在现金流方面存在危险,不能很好的应对各种“黑天鹅”事件。

七、财务整体概览

现金流: 有一定现金,现金流状况一般,收款很快;

盈利能力: 毛利还不错,费用率 20 个点,税后利润不错,不错的回报率;

营运能力: 重资产,周转很慢,而且现金比率偏低, 收款很快;

财务结构: 不需举债就能存活的很好,长期资金源源不绝;

偿债能力: 即便发生债务纠纷,公司也能立即清偿;

想了解更多信息,可以关注我,我会不定时带领大家去学习更多知识。